Прогноз стоимости нефти в 2019 году

Прогнозы цен нефти на 2019 год

Сотрудники МВФ поговаривают, что среднегодовая стоимость черного золота в 2019 году составит 58 долларов. Еврокомиссия, как всегда, составила более радужный прогноз, согласно которому в 2019 году цена марки Brent составит 64 доллара. Примерно такого же мнения придерживаются и сотрудники банка SEB. По их мнению, в этом году цена нефти составит 65 долларов. Банкиры считают, что на стоимость нефти повлияют политические факторы, а также незначительное удешевление доллара. Рост сдерживается увеличивающимися объемами сланцевой нефти, так что резкого взлета цен в 2019 году ожидать не стоит.

6d0f6bebdacd5109cccd40d2148f35a0.jpg

Точно такого же мнения придерживаются и сотрудники Bloomberg, но они еще не готовы назвать точные цифры на 2019 год. В то время как Fitch не стесняется делать прогнозы и утверждает, что в 2019 году нефть Brent будет стоить 57, а WTI – 55 долларов за баррель. Они не верят, что ОПЕК выиграет в борьбе с США.

То есть, действия ОПЕК вызовут незначительное увеличение спроса, и то это будет краткосрочное укрепление, так как рынок просто до краев «заполнится» сланцевой нефтью. К тому же, эксперты сомневаются, что ОПЕК надолго удержит рынок нефти под контролем, так как далеко не всем странам выгодна текущая политика

Прогноз Сбербанка

Судя по данным презентации ведущего российского банка, в 2019-2020 гг. усредненная цена нефти Urals будет колебаться в пределах 60-65 дол. за баррель. Из этого можно сделать вывод, что аналитики Сбербанка пересмотрели ранее опубликованный августовский прогноз, в котором было указано, что средняя цена «черного золота» такой марки составит в среднем 62 дол. (в 2019 – 63 дол., а в 2020 – 55 дол.). И эти цифры далеко не окончательные: по мере проявления тех или иных трендов прогноз может меняться как в сторону снижения, так и в сторону повышения.

Аналитики госбанка считают, что ожидать резкого увеличения стоимости нефти все-таки не стоит, так как на данный момент для этого нет никаких предпосылок и условий. При этом после последней корректировки прогноз Сбербанка стал максимально приближен к официальному от Минэкономразвития РФ, специалисты которого уверены, что в 2019 году баррель будет стоить 63,4 дол., а в 2020 – 59,7 дол. Планомерному снижению стоимости будет способствовать увеличение объемов нефтедобычи в Иране, строительство нефтеперерабатывающего завода и рост курса доллара.

e700881e60d29e4a2361365378782257.jpg

Что будет с долларом, если нефть подорожает в 2019 году

Аналитики энергетического рынка постоянно спорят о том, что будет с долларом, если нефть подорожает до 100 долларов. Симптоматика нефтяного рынка довольно сложна и предсказать, каким будет цена барреля даже на месяц вперёд, крайне утомительное занятие. И не благодарное!

f1a01ca47dfa68191dc8a24f984457c1.pngДинамика нефти за последние 2 года

С другой стороны, чем меньше игроков на глобальном нефтяном рынке, тем предсказуемость цен выше, а – точнее.

Если учитывать события последнего года, то можно выявить несколько важных моментов:

  • Санкции США против Ирана начинают действовать и постепенно приведут к сокращению поставок из этой страны, а значит и к уменьшению её влияния на колебания цен;
  • Продолжающийся экономический кризис в Венесуэле, сопровождающийся невиданной гиперинфляцией (по прогнозам МВФ, за 2018 год она может достичь 1000000%) привёл к тому, что одна из богатейших по запасам черного золота страна сегодня практически никак не влияет не мировой рынок нефти;
  • Норвегия ежегодно снижает уровень добычи сланцевой и глубоководной нефти – её роль будет и дальше падать;
  • Беспорядки в Ливии, на уровне потенциальной гражданской войны, едва ли смогут позволить наладить поставки отсюда;
  • Договорённости ОПЕК+Россия становятся самыми важными вкупе с уровнем добычи нефти в США;
  • Экономическое противостояние США и Китая – этот фактор косвенный, но если торговая война углубится и пошлины будут вводиться дальше, спад экономики Поднебесной обернётся сокращением потребления нефти во всем мире, а это ударит по ценам.

Получается, все мы будем следить за тремя странами-нефтедобытчиками:

  • Россией;
  • Саудовской Аравией;
  • США.

В случае форс-мажорной ситуации краткосрочно цена нефти может подниматься выше 100 долларов за баррель, однако пока такая цена не может считаться равновесной – производители и так чувствуют себя комфортно.

Что касается американской валюты, то:

  • при дешевеющей нефти доллар будет укрепляться,
  • при дорожающей нефти доллар будет слабеть.

Эта закономерность, скорее всего, будет проявляться на протяжении всего 2019 года.

Нефть продолжит снижение

Столь драматичная динамика заставляет задуматься о том, когда прекратится падение и можно будет покупать нефтяные фьючерсы в расчете на рост. Фундаментальные факторы в целом играют не на стороне «быков», однако некоторые из них дают надежду на лучшее.

О том, что потенциал коррекции невелик, говорит солидная перепроданность сорта Brent, которая уже достигла уровней, аналогичных падению цен в 2014 году. Кроме того, фьючерс на нефть с поставкой через 18 месяцев впервые с осени 2017 года торгуется в контанго к базовому активу, что также свидетельствует о росте шансов на скорую остановку негативной динамики.

Ускорение распродаж может заставить ОПЕК+ активнее обсуждать вопрос о необходимости понижения добычи в 2019 году. Мы в любом случае услышим словесные интервенции в преддверии заседания картеля, назначенного на 6 декабря. Это может позитивно повлиять на настроения инвесторов.

С другой стороны, стоимость нефти, как и других сырьевых товаров, сильно зависит от валютного фактора, а именно динамики американского доллара. На фоне протекционистских мер президента США Дональда Трампа, а также политики ФРС и ЕЦБ, доллар может сохранить свои крепкие позиции на мировом рынке. Следовательно, в ближайшие кварталы на рынке нефти сложно рассчитывать на поддержку от ослабления американской валюты.

Еще одним риском для нефти может стать эскалация торговых войн, влияние которых проявится и через возможное ослабление китайского юаня, и в потенциальном замедлении роста спроса на сырьевые товары со стороны КНР.

Свежие прогнозы

Год начался, биржи вышли с рождественских каникул, появились свежие оценки перспектив ценового движения нефтяных котировок:

  • The Wall Street Journal опубликовал статью, в которой говорится, что тринадцать ведущих мировых банков снизили свои ожидания. Если в конце прошлого года они говорили, что среднегодовая цена барреля марки Brent составит 77 долларов, то к середине января это цифра опустилась до 69. Для нашей страны оптимальный уровень — 70 $/барр.
  • Конец прошлого года был сложным: экономические разногласия между Китаем и США, замедления роста мировых экономик. Учитывая все условия, Barclays считают, что стоимость барреля продолжит снижаться, достигнет значений 52 — 54 доллара.

По факту картина такая: опубликованные годовые отчеты показали, что в Китае достигнуты рекордные значения переработки нефти. Несмотря на некоторое замедление экономического роста, Китай продолжает сохранять лидирующие позиции.

По полученной информации стоимость активов начала расти, показала самые высокие значения с начала года, впервые перевалила отметку в 63 долл/барр. Одновременно США опубликовали данные, из которых следует: число буровых вышек впервые сокращено до уровня мая 2018 г.

d1455793c16c493ee5ba420f36c7fca4.jpeg

Мировое настроение и прогнозы цен на нефть 2019

Во многом сегодняшняя стабилизация цены 70 долларов/барр была достигнута, благодаря договоренности по ограничению нефтедобычи. Соглашение ОПЕК позволило минимизировать дисбаланс нефтяного рынка, который был отчётливо заметен в этом году. В  последствии это вызвало рост котировок, ограничения будут действовать до конца 2018 года но ряд стран, например, Саудовская Аравия, будут сохранять квоты в течение 10-20 лет. Подобные вопросы так же будут обсуждаться с экспертами Российской Федерации. Всё направлено на сохранение положительной динамики стоимости «черного золота».

Несмотря на оптимистические прогнозы, аналитики, не забывают напомнить, что в 2018-2020 году произойдет сильнейшее падение инвестиций в нефтедобывающей отрасли по сравнению с 2014 годом. Эти показатели уменьшатся на 50%.  Большинство мировых проектов находятся на стадии заморозки или в среднесрочной перспективе, поэтому поиск новых месторождений откладывается на неопределенное время.

Прогноз цен на нефть — аналитика

Следующий год будет не менее сложным для нефтяного рынка, отчасти потому что «мировая экономика теряет темп, что может оказать негативное влияние на спрос», предупреждает Евгений Вайнберг, эксперт Commerzbank по сырьевым рынкам. При этом аналитик утверждает, что сокращение поставок ОПЕК+ в конечном итоге поможет вернуть рынок в состояние равновесия в 2019 году и развеять излишний пессимизм трейдеров, что выльется в восстановление цен.

В то же время, не будем забывать, что в первой половине года американские санкции в отношении Ирана вступят в силу в полной мере, а значит, предложение нефти со стороны Тегерана существенно сократится.

«Комбинации сокращения добычи ОПЕК+, снижения добычи в Канаде и дальнейшее падение экспорта из Ирана в связи с санкциями будет достаточно, чтобы вернуть уровни запасов в странах ОЭСР ниже 5-летнего среднего уровня», — Уверен Джейсон Гаммел, аналитик нефтяного рынка в Jefferies.

Коммерческие запасы нефти в ОЭСР выросли на 5.7 млн баррелей в октябре, достигнув 2.872 млн баррелей, о чем на прошлой неделе сообщило Международное энергетическое агентство (МЭА). Таким образом, запасы в этой группе стран впервые с марта превысили среднее 5-летнее значение, на которое опираются я инвесторы в качестве ключевого индикатора баланса.

704a78e357ee1129eda5fc2e563404eb.jpg

Факторы влияния

Увеличение объемов потребления – это положительный тренд, которым могут воспользоваться нефтеперерабатывающие компании для повышения стоимости своей продукции. Но это далеко не единственный фактор, от которого зависит цена нефти. По мнению целого ряда экспертов, отвечая на вопрос, сколько будет стоить нефть в 2019 или 2020 году, следует учитывать, что в ближайшие несколько лет сдерживать котировки от роста могут следующие обстоятельства:

  • Чрезмерно активная деятельность США по добыче сланцевой нефти. Американские компании не связаны какими-либо ограничениями, так как не имеют никакого отношения к соглашениям ОПЕК+. Соответственно, они могут свободно увеличить объемы нефтедобычи, тем самым создав дополнительную нагрузку на мировой нефтяной рынок. Если американские компании продолжат свою деятельность в том же направлении, то котировки могут снизиться и ситуацию даже не спасет ожидаемое увеличение спроса.
  • Пока неясно, будут ли продлены квоты по нефтедобыче в следующем году. Если это произойдет, то данный фактор станет дополнительным стимулом снижения текущей стоимости. Этой ситуацией могут воспользоваться отдельные игроки, которые захотят добиться перераспределения рыночной доли в свою пользу, что приведет к ужесточению ценовой конкуренции.

 

  • Ухудшение показателей экономики Китая, который является крупным потребителем нефти. Эксперты прогнозируют ускорение оттока капитала и нестабильность финансовых рынков Поднебесной, что может спровоцировать новый экономический кризис. В этом случае производство может сократиться, что в перспективе отразится на объеме потребления нефти. И не исключено, что кризис затронет не только экономику Китая, но и «перекинется» на другие страны, которые активно сотрудничают с Поднебесной.
  • Увеличение объемов продаж электромобилей, что отразится на объемах потребления нефти. Все больше стран стараются создать самые благоприятные условия для ввоза такого вида транспорта, для чего даже снижают размер таможенных сборов.

Прогноз МВФ

Международный валютный фонд менее оптимистичен. Его специалисты считают, что реальный прогноз стоимости нефти в 2019 году — это 62-64 доллара за баррель, при неблагоприятных обстоятельствах она опустится до 58,2. Совпадает с ним и мнение аналитиков шведского банка SEB, а также агентства FITCH. На прошедший год все они считали, что средняя годовая цена составит 70 $, по факту — 71,38 $. Оправдалась и предсказанная ими динамика: рост летом-весной, падение к концу года.

Озвучивая прогнозы, представители МВФ, SEB, агентства FITCH, допускали оговорку: если не произойдет изменения политической ситуации в мире, пересмотра соглашений ОПЕК. Больше всего беспокойства у них вызывает не ситуация с Ираком или Венесуэлой, как этого можно было ожидать, а противостояние между ОПЭК и представителями нефтедобывающей отрасли США. Последние не только не намерены сокращать добычу, но и планируют ее увеличение на 1,8%.

Если американцы сдержат слово, предпринятая попытка уменьшения объемов нефтедобычи на 3%, успехом не увенчается. Котировки пойдут в сторону 52 — 55 долларов за баррель. В таких условиях американцам, которым низкая цена тоже не выгодна, будут пытаться давить на котировки политическими рычагами.

bb2b8d1e2574020180e6003a861d3d63.jpg

Будет ли стабильность на нефтяном рынке

В 2018 году американцы стабильно увеличивали объемы добычи сланцевой нефти, тем не менее, цена нефть не падала. В чем же была причина? Дело в том, что американцы все тщательно продумали. Общее значение от мировых объемов добычи все равно остается на прежнем уровне, так что США получит желаемое и не останется в проигрыше. Как же так могло произойти, спросите вы? Причина кроется в том, что недавно введенные против России санкции решили сразу 2 проблемы. Напомним, что под санкции попали все крупные функционеры нефтяного рынка, запасы которых составляют более 200 миллионов тонн.

c19c78531b31d171ee10157edd660842.jpg

Введенные санкции не оказали моментального воздействия на отечественную нефтедобывающую сферу, но они могут привести к довольно негативным последствиям в долгосрочной перспективе. Это вызвано тем, что санкции предполагают запрет на передачу технологии добычи черного золота в арктической зоне, а также на глубоководье. Таким образом, американское правительство надеется, что в будущем у отечественных компаний возникнут серьезные трудности с добычей черного золота в труднодоступных местах, что в итоге приведет к снижению объемов поставок на международный рынок.

Американцы надеются, что запрет на передачу технологий добычи приведет к заметному падению объемов нефти, поставляемой отечественными компаниями уже в 2025 году. Своими санкциями они планируют одновременно решить две проблемы. С одной стороны они желают, чтобы бюджет РФ недосчитался значительной части нефтяных доходов, а с другой стороны желают повысить уровень мировых цен на нефть при помощи сокращения предложения.

Также следует отметить действия США по одностороннему выходу из сделки по Ирану. Эти действия тесно связаны с санкциями против РФ, так как они преследуют такие же экономические цели. Основной целью санкций, введенных против Ирана после выхода из сделки, является сокращение возможностей этой страны по продаже нефти на международном рынке.

ac13c570532eb846e62d2b191abd9b4c.jpg

Таким образом, можно сделать вывод, что действия США направленны на сокращение объема предложения на нефтяном рынке, что вызовет стремительный рост стоимости черного золота. Как показывает практика, далеко не всегда США полностью добиваются поставленных целей. В случае с Ираном можно отметить, что страны ЕС выступили против выхода США из сделки и разрабатывают схемы обхода американских ограничений. Санкции, введенные против отечественных нефтедобывающих компаний, также не исполняются в полной мере. Не все зарубежные компании соблюдают установленные санкциями запреты.

Что будет с долларом, если упадет нефть в 2019 году

Вероятность падения цен на черное золото довольно велика, особенно в преддверии очередного витка торговых споров между США и Китаем.

Хронология торговой войны США и Китая в 2018 году:

  • 23 января 2018 г. Дональд Трамп ввёл на 4 года 30%-ные пошлины на солнечные батареи;
  • 23 января 2018 г. Дональд Трамп ввёл на 3 года 20%-ные пошлины на стиральные бытовые машины;
  • 22 марта 2018 года Дональд Трамп ввёл 25%-ные пошлины на китайские товары суммой 50 млрд долларов;
  • 1 апреля 2018 года Китай ответил симметрично, введя со своей стороны торговые барьеры для множества американских товаров;
  • С 8 по 23 августа 2018 года Китай и США вновь обменялись очередным пакетом пошлин на сумму по 16 млрд долларов.

Таким образом мы можем видеть нарастающую конфронтационную тарифную политику нового американского лидера, плоды которой пока не видны. Но если ситуация не изменится и данные ограничения сохранятся, и не дай Бог усугубятся, это может крайне негативно отразиться на рынке нефти.

Если спад экономики Китая превзойдёт ожидания аналитиков, нефть будет неминуемо дешеветь, а следом за ней начнёт крепчать курс доллара по отношению ко всем валютам развивающихся стран, в том числе и к рублю. Учитывая, что значительная часть валютной выручки РФ составляют доходы от продажи углеводородного сырья (нефть и газ), то сказать, что будет с рублем, не составляет труда.

Если нефть упадёт – доллар подорожает, а рубль может серьезно ослабнуть.

Однако такой прогноз может и не сбыться – уже сейчас ряд экспертов склоняется к тому, что Председатель Си пойдёт на уступки Дональду Трампу и торговый спор начнёт сбавлять свои обороты.

Умеренный консенсус-прогноз ведущих экономистов на 2019 год по курсу доллара:

  • Доллар может укрепиться к рублю и стабилизироваться на уровне 67-69 рублей за 1 USD.

Негативный сценарий от некоторых аналитиков на 2019 год по курсу доллара:

  • В случае возникновения стрессовой ситуации (, запрет на долларовые операции, санкции против госдолга) доллар может подскочить к рублю до уровней 70-100 рублей за 1 USD.

Позитивный прогноз на 2019 год по курсу доллара от ведущих специалистов:

  • Если на рынке нефти произойдут новые переговоры и вступят в силу ограничения на добычу Россией и ОПЕК, стоимость барреля с высокой долей вероятности поднимется выше 100$, а доллар ждёт ослабление ниже 60 рублей за 1 USD.

Какой из этих сценариев реализуется на практике – будет понятно после того, как события, влияющие на рубль и доллар приобретут законченные очертания.

Понравилась статья? Поделитесь ей
Или подписывайтесь на обновления по почте

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о